L’action Vivendi montait jeudi matin après la publication des résultats trimestriels du groupe, les analystes appréciant les perspectives du groupe de médias et télécoms pour le reste de l’année. A 10h30 (8h30 GMT), le titre du groupe français prenait 3,73% à 26,14 euros, dans un marché parisien en baisse de 0,39%. Le titre, qui s’était hissé au-dessus des 30 euros en 2007, n’en est cependant qu’à son niveau de septembre 2005. Canal+ était également en hausse, de 0,92%, à 6,58 euros. Le bénéfice net de Vivendi est ressorti en baisse de 40% à 555 millions d’euros au premier trimestre, mais a été «affecté par la convergence inhabituelle d’éléments exceptionnels un an plus tôt pour les filiales Vivendi Games et Canal+, conjugée au niveau du groupe à des bases de comparaison difficiles», a rappelé Société Générale. Natixis a donc salué une «publication de bonne qualité», qui «selon les divisions étaient soit en ligne, soit légèrement supérieurs aux attentes», grâce, selon le Crédit Mutuel-CIC, «à une bonne surprise sur la musique et une bonne performance de SFR». Ces performances ont incité le groupe à confirmer ses prévisions pour l’année, sachant que «la direction ne voit pas l’effet du ralentissement économique sur ses activités», a indiqué Deutsche Bank. Le CM-CIC voit dans Vivendi un groupe «offrant de la visibilité et une bonne résistance à l’environnement économique, avec une décote sur l’actif net réévalué (valeur des capitaux propres, ndlr) de près de 40%». Commentant le cours de l’action, UBS a souligné que «Vivendi a sous-performé le secteur des télécommunications et des médias depuis le début de l’année, ce qui semble injustifié compte tenu de son portefeuille défensif». «Vivendi se négocie avec un ratio cours sur bénéfices estimés en 2009 de 8 à 9 et offre un rendement du dividende de 6,5%, ce qui nous paraît attrayant», a ajouté UBS.
