Le titre de l’éditeur d’annuaires PagesJaunes plongeait mercredi matin à la Bourse de Paris, en raison de perspectives jugées décevantes par le marché pour le groupe qui ne versera pas de dividende au titre de 2011. A 10h26 (09h26 GMT), la valeur perdait 10,89% à 2,96 euros, tandis que le CAC 40 gagnait 0,90%. Le bénéfice net du groupe a reculé 19% en 2011, à 197,1 millions d’euros, avec une érosion de 2% à 1,10 milliard d’euros de son c.a., la progression sur Internet ne compensant pas la nette baisse de l’annuaire papier. Les profits sont inférieurs aux attentes du CM-CIC Securities (210,5 millions) et les ventes sont en ligne avec ces mêmes prévisions (1,1 milliard). L’an passé, la part du c.a. total de PagesJaunes sur Internet a pour la 1ère fois dépassé celles des annuaires imprimés. Le groupe a toutefois déçu les investisseurs en indiquant de pas prévoir de verser de dividende pour 2011, alors que le consensus des analystes tablait sur une somme de 0,5 euro par action.
«Si dans un 1er temps cette annonce pourrait décevoir certains actionnaires très intéressés par le rendement, nous pensons que cette décision était nécessaire pour le titre», indique néanmoins Emmanuel Chevalier, analyste chez CM-CIC Securites, selon qui cela permet d’économiser plus de 100 millions d’euros pour le groupe. De son côté, Jean-Baptiste Sergeant, juge que le sacrifice du dividende est «inquiétant car il traduit les difficultés du groupe à refinancer la tranche de sa dette qui arrive à échéance en novembre 2013».
